艺术品投资这点事

　　经济学家张五常先生说，投资艺术品像是建立一个“财富仓库”，库存品不能产生任何收益，还要付出维护成本，直到有一天，有一个比你更有钱、更喜欢这些库存品的人买下了这个仓库，才产生了投资价值。股票有分红、房产有租金，可以衡量“市盈率”、“收益率”，而艺术品投资靠的是对未来市场趋势的判断，如果它成为资本追逐的热点，将上演 “一夜暴富”的神话，如果它一直寂寂无闻，那就是闲说玄宗的“白发宫女”。

　　所以投资艺术品，首先要考虑的是卖给谁、如何卖?事实上，由于一级市场发育迟缓，交易成本高、透明度低，中国艺术品投资目前唯一的变现渠道是拍卖。那么反过来说，如果你要建立一个“财富仓库”，库存品必须是达到拍卖级的艺术品，而且要建立与正规拍卖大公司的良好关系，否则这个仓库内的存货只有“理论价值”，毫无变现可能，主动的艺术品投资很可能变成被动的艺术品消费。

　　唠唠叨叨说了这么多“艺术品投资这点事”，实际是想提醒中小投资者，在大资本大规模介入的今天，艺术品投资不是一件很好玩的事。艺术品从审美与鉴赏的对象转变为资本逐利的标的物，本身很难说是好是坏，但资本运作有它隐秘的策略与手法，你今天看到的热点很可能是未来的冰点，你今天买到的“地板价”可能是以后很长一段时间的“天花板价”，不知资本本性而与鳄共舞，难逃被它吞噬的结局。

　　因此，对中小投资人，我一直提倡以消费心态做艺术品投资，或购买艺术基金委托专业人士投资。去年年底，上海一家古玩城举办“斗玉会”，颁奖时我与一些获奖者闲聊，发现他们都是上海商报《艺术品投资》周刊的读者，他们有收藏玉器的爱好，但3、4年前系统阅读商报关于玉器投资的文章后，集中收藏工艺美术大师雕琢的和田籽玉，现在手里的藏品成了拍卖行追逐的上品，收益率远高于一般玉器。爱玉、玩玉，把购买玉器当成一种文雅的消费，在这个基础上注意吸收专业知识，市场大势一来，就成了成功的投资者。

　　另一种方式是艺术基金，如果你没有对艺术品由衷的喜爱，只是希望借由它获得投资收益，委托专业人士比自己误打误撞好得多。因为封闭期3到5年的基金，发起设立时首先就要考虑其退出渠道，专业操盘人对艺术品的认知，和拍卖公司的熟悉程度也都高于一般投资者。去年底，《上海商报》的兄弟刊物《理财周刊》发起成立了鼎艺艺术基金，重点投资于上海知名中年画家的作品，创新点是采取分级基金模式，可选择固定收益率，也可选择风险性收益，基金操盘人也按比例投资，持有期结束时如有亏损，先由操盘人承担亏损。这类有利益平衡机制设计的信托，不一定能保证盈利，但规避了“水很深”的艺术品市场的大部分潜在风险。